新浪科技 花子健

　　2月25日，理想汽车发布了2020年第四季度财报及全年财报。

　　整体来看，这算是一份合格的成绩单。特别是，四大造车新势力中最晚实现量产和交付的理想汽车，却首先实现季度盈利。

　　财报显示，理想汽车四季度总营收41.47亿元，季度净利润为1.08亿元，上一季度为净亏损1.07亿元，同比增长约为200%。不过，释放季度盈利这一利好消息的理想汽车，在新一个交易日开盘后即由涨转跌，跌幅一度超过3%。

　　此前因为内部信中提到“2025年拿到中国智能电动车20% 以上的市场份额”的目标而备受质疑的李想，似乎向外界说明他的宏伟蓝图并非画大饼。但目前只有一款量产车的理想汽车，盈利还难以成为常态，前途依然困难重重。

　　盈利仍不是新造车的常态

　　理想汽车已经证明了一个问题：新造车不是不能盈利。但就目前而言，新造车还是只能实现季度性盈利，想要稳定盈利还非常困难。

　　至于理想汽车能率先实现季度性盈利，有其必然性和特殊性。

　　多位理想员工包括李想本人都证实，理想汽车对于费用的控制极为严格，不仅李想本人出差都是乘坐经济舱，还要求两人居住一个标间。2020年拜腾汽车出现经营困难的时候，李想就在自己的朋友圈谈及了这一点。

　　此外，李想参加了第七季《奇葩说》，现场播放了一段理想员工的视频，李想的父亲拥有一辆理想ONE，不过既不是理想汽车送的，也不是优惠价格购买的，而是他父亲原价购买。另外，理想汽车员工购车，也没有任何优惠。

　　在严格的费用控制下，理想汽车即使总交付量依然落后于其他造车新势力，甚至是最晚实现量产交付的车企，依然可以率先实现盈利。

　　财报显示，2020年，第一季度理想ONE的交付量为2896台，第二季度为6604台，第三季度为8660台，第四季度达到创纪录的14464台。

　　交付的快速增长推动了收入猛增。2020年第四季度，理想汽车总营收为41.5亿元，较2020年第三季度 25.1亿元增长65.2%。净利润为人民币1.075亿元，而2020年第三季度净亏损人民币1.069亿元。

　　就全年来看，理想汽车依然处于亏损状态。2020全年，理想汽车的总营收为94.6亿元，而2019年为2.844亿元。理想汽车于2019年12月开始交付理想ONE。全年，理想汽车的净亏损为1.517亿元，相比较2019年的24.4亿元净亏损大幅度减少93.8%。

　　截止目前，理想汽车仍然只有一款量产车型理想ONE，相比较其他造车新势力，能更好进行成本控制，提升单车毛利率。未来，按照李想在内部信的规划，理想汽车必然要推出更多的量产车型，拓展更多的渠道。

　　理想的“2025计划”有何困难

　　在内部信中，李想谈及，“2025年拿到中国智能电动车20% 以上的市场份额”。理想汽车表示，预计中国2025年将会销售超过800万辆智能电动车，获取20%以上的市场份额是成为中国头部企业的必要条件。

　　如果按照800万辆的数据来计算，20%市场份额对应销量是160万辆。也就是说，理想汽车需要在2025年交出160万辆的销量成绩。但根据理想汽车财报，2020年全年理想ONE交付量为32624辆。

　　而理想ONE所处的细分市场相对稳定，在SUV市场中占比不高。乘联会数据显示，SUV市场以A级车为主，在过去的一年时间，A级SUV在细分市场中的份额占比处于60%-65%的区间；而B级SUV则处于16%-19%之间；C级SUV占比最小，处于0.6%-1.3%之间。

　　而定位于大中型豪华SUV的理想ONE，处于的是细分市场中偏小众的市场，在市场大盘增长有限的情况下，理想ONE的天花板也非常明显。

　　如果理想汽车希望实现目标限量，必须推出更多的车型，特别是细分市场中更偏向于主流用户和需求的车型。

　　在内部信中，李想透露，未来五年理想汽车要覆盖更广泛的家庭用户，提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动X平台的多款产品，高压纯电Whale平台的多款产品，高压纯电Shark平台的多款产品，广泛的覆盖15-50万的价位。

　　理想ONE的售价正好处于理想汽车目标价位的中间，这也意味着，理想未来要推出更大众的车型以及更豪华的车型，前者主打销量，后者保证收入和利润。

　　根据媒体报道，理想已经于近期启动纯电动车项目，首款纯电动车计划于2023年发布，以应对一线城市对于增程式电动车的政策收缩。同时，理想汽车还在研发与X01同平台的中型SUV，售价比理想ONE更低；2021年内，还将推出理想ONE的改款。

　　在渠道拓展上，理想汽车还计划在2021年把门店数量增加到200家。财报显示，截至2020年12月31日，理想汽车拥有52家零售店，覆盖41个城市。同时，在83个城市运营着114个服务中心和李汽车授权的车身和油漆店。

　　这意味着，理想汽车要在未来四年持续投入新车型和平台的研发，门店的扩张，自动驾驶技术的升级以及上海研发中心的设立。

　　但另外一方面，晚一步进入纯电动车领域的理想汽车，面临的不仅仅是包括蔚来、特斯拉、小鹏汽车在内的对手，还有吉利、比亚迪等致力于新能源和智能化的传统车企。当然，百度宣布造车后，小米也跃跃欲试。

　　智能汽车的赛道，正变得越来越拥挤。本就晚到的理想汽车，现在正面临一场突围。